Que sí, que no: El oro como termómetro de 2012
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Según publica Money Morning, frente a las fuertes subidas del oro, las mineras se han quedado rezagadas en bolsa. El índice Amex Gold Bugs, que agrupa a 16 de las mayores mineras de oro y plata del mundo se encuentra prácticamente igual que cuando comenzó el año después de fuertes oscilaciones cuando, al calor de la escalada del oro esas compañías han visto sus márgenes expandirse considerablemente.
CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). El último día hábil de noviembre de 2011, James Beeland Rogers, Jr. (Jim Rogers), veterano gurú, inversor, ex cofundador (con George Soros) de Quantum Fund, y hoy presidente de Rogers Holdings, le dijo a la publicación británica Investment Week, que los inversores debían prepararse para una fuerte corrección en el precio del oro.
El oro venía de un precio récord (06/09/2012: US$ 1.921 el precio spot de la onza troy), coincidiendo con la búsqueda de activos refugio por parte de los inversores en momentos de máxima incertidumbre ante el recrudecimiento de la crisis de deuda soberana en la Eurozona y la decisión de los bancos centrales de relajar sus políticas monetarias.
Y durante diciembre se afirmó una cotización del oro en US$ 1.700.
“Tengo oro y no estoy vendiéndolo”, declaró Rogers a Investment Week.
Pero Rogers se refería a una mayor corrección, cuya intensidad desconoce.
“Es muy inusual que un activo suba durante 11 años seguidos sin correcciones”, señaló, añadiendo que si estuvo bajando durante los últimos meses, posiblemente siga haciéndolo en el futuro.
“El precio al que compraré depende de las circunstancias: si el precio del oro cae porque el mundo se dirige hacia la bancarrota, entonces tendría que cotizar en US$ 900 para que yo compre, pero si se desarrolla algún tipo de acontecimiento artificial, entonces quizás sea entre US$ 1.200 y US$ 1.400, depende de lo que esté pasando en el mundo”, afirmó.
Sin embargo, para varios analistas, la corriente alcista se prolongará el próximo año, debido a que se mantendría la incertidumbre sobre la economía global.
El jueves 08/12, la web ZeroHedge apuntó que la agencia de noticias financieras Market News International, informó que el Banco de Pagos Internacionales (BIS), el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal habían vendido oro ese día para romper la tendencia alcista del metal, después de que se dispara su cotización nuevamente.
Zero Hedge agregó: “Esto es lo que hay, para todos aquellos que alegan que los banqueros centrales no manipulan el precio del oro.”
“Una cosa es que los ‘conspiracionistas’ hablen de la manipulación del precio del oro y otra muy diferente es cuando lo hace Market News International, que pertenece a la prestigiosa Deutsche Börse Group, la sociedad gestora de la bolsa de Frankfurt”, agregó por si faltara algún dato.
Morgan Stanley reiteró que espera que la onza alcance los US$ 2.200 en 2012.
"Hubo períodos cortos en los que las subas de su cotización tomaron características de burbuja, pero no creo que la fiesta del oro haya terminado", señaló Tom Kendall, jefe de investigación en metales preciosos de Credit Suisse.
"Si tenemos un mercado pesimista, eso daría lugar a un escenario alcista para el oro. Y ahora tenemos un escenario de esas características a nivel mundial", agregó.
Zhang Bingnan, vicepresidente de la Asociación China del Oro, afirmó que "el peso de la crisis de la deuda se hará insostenible en Europa y USA, y los obligará imprimir mucho más dinero, haciendo más atractivo al oro".
"Más allá de si Europa y Estados Unidos encuentran una salida a sus problemas de deuda, hay una cosa segura, ahora los inversores estarían más convencidos que nunca de que necesitan tener una cartera más grande" del dorado metal, aseguró Zhang.
En los últimos 12 meses, la cotización del oro acumula un repunte superior al 20% y, aunque se ha alejado de los máximos históricos que alcanzó en septiembre por encima de los US$ 1.900, sigue en la horquilla de los US$ 1.700.
Desde el año 2000 que el oro no sufre un año en rojo (aquella vez cayó 5,5%, punta contra punta).
Según publica Money Morning, frente a las fuertes subidas del oro, las mineras se han quedado rezagadas en Bolsa.
María Igartua escribió en la web madrileña Cotizalia que el índice Amex Gold Bugs, que agrupa a 16 de las mayores mineras de oro y plata del mundo se encuentra prácticamente igual que cuando comenzó el año después de fuertes oscilaciones cuando, al calor de la escalada del oro esas compañías han visto sus márgenes expandirse considerablemente.
Por ejemplo, la canadiense Alamos Gold es una minera de US$ 2.000 millones que opera en las minas de México y lo hace al coste de lixiviación del oro más bajo del sector, US$ 459 por onza. Además espera que su producción aumente un 50% el año que viene y está trabajando también en un proyecto en Turquía que le supondrá la producción de 135.000 onzas anuales a un coste de US$ 315 la onza para 2014. Tiene US$ 250 millones en efectivo y nada de deuda. El valor cotiza en el mercado a un precio de US$ 16,11 cuándo el consenso de los analistas de Bloomberg sitúan el precio objetivo en los US$ 22,89.
También Eldorado Gold, que cotiza en el NYSE, ofrece buenas oportunidades. Con 6 minas operativas, 1 en construcción y 2 en proyecto, actualmente produce 650.000 onzas anuales y puede doblarla para 2015 con la entrada de Brasil y Grecia en juego y ampliando las extracciones de las minas que ya tiene en funcionamiento.
En el apartado de fondos, Tocqueville Gold Fund, de US$ 2.650 millones gestionado por John Hathaway tiene un ratio de coste del 1,35%. Entre sus participaciones se encuentran tanto las grandes mineras como mid-caps, así como un 6,6% invertido en oro físico. Además, tiene una pequeña exposición a compañías de pequeña capitalización para añadir potencial de crecimiento a su cartera.
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