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Apple y su pregunta de los 100 mil millones
Aún sin Steve Jobs, la empresa de Cupertino sigue batiendo récords en un espiral alcista que alguna vez tocará su techo. Pero mientras tanto, tiene una verdadera fortuna en sus arcas y la pregunta se cae de maduro: ¿Qué hacer con todo esa dinero? 


 AGENCIA/CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). Cuando Apple reportó sus resultados financieros récord esta semana, reveló un hecho sorprendente: La empresa está ahora sentado sobre US$ 97,6 mil millones en efectivo. Entonces, ¿qué hará el gigante tecnológico con todo ese dinero? Según publica Time, los ejecutivos de la compañía mantuvieron sus bocas cerradas en la rueda de prensa posterior a la presentación del informe financiero, limitándose a decir que estaban "activamente" considerando alternativas.
 
Dado el historial de Apple, el resultado más probable es que -aparte de no hacer nada- sea una recompra de acciones mediante el cual la empresa compraría sus propias acciones. Los inversores, obviamente estarían muy contentos con una transacción semejante. Ya que aumentaría el precio de la acciones de la compañía que ayer (25/01) subieron un 6.24% tras conocerse los resultados del último trimestre. Como alternativa, la empresa podría decidir el pago de dividendos en efectivo a sus accionistas, pero eso es menos probable. La compañía no ha pagado dividendos desde 1995.
 
Quizá uno de los objetivos del nuevo hombre que pilota Apple, Tim Cook, fuera convertir a la empresa de Cupertino en la cotizada más grande del mundo. No era un sueño imposible, ni siquiera ambicioso, pues sólo costaba alrededor de US$ 26.000 millones. Esta cantidad es el valor en bolsa que la separaba de la petrolera Exxon Mobil.
 
Los mayores resultados trimestrales de su historia, presentados el martes (24/01), permitieron ayer (25/01) a Apple dar un salto en el parqué, hasta situarse a la altura de la también estadounidense que lideraba el ranking mundial por capitalización. El récord con el que la compañía sorprendió al mercado no quedó ahí. Una oleada de compras se impuso en el parqué, de manera que los títulos de Apple cotizaron a precios nunca vistos antes por el valor. En la apertura del mercado las acciones de la compañía llegaron a subir un 8 por ciento, hasta los 454,45 dólares. Este ascenso significó que Apple valiera más de US$ 30.000 millones respecto a la jornada previa.
 
Las subidas se suavizaron hasta el 6,24% hasta los US$ 446,66, aunque el avance es suficiente como para que Apple se dispute con la petrolera el primer puesto en la clasificación mundial por su valor en bolsa, ya que su capitalización ronda los US$ 416.352 millones, frente a los US$ 418.063 millones de la petrolera.
 
Por el momento, el gigante tecnológico no arrebata la medalla de oro a Exxon en cuanto a beneficios. Mientras que el consenso de mercado, recogido por FactSet, espera que la petrolera cierre 2012 con unas ganancias de casi US$ 38.500 millones, el beneficio de Apple podría situarse alrededor de los US$ 33.200 millones.
 
Cómo bien aounta el Cronista, "asombra la valuación que el mercado hace de Apple. Por ejemplo, la compañía vale más que el Producto Bruto Interno (PBI) de Argentina, Grecia y Sudáfrica, por ejemplo. Más, incluso, que el PBI combinado de Israel, Siria, Jordania y Líbano. En otro juego de comparaciones, el valor de mercado de Apple es ahora mayor que todo el oro depositado en la Reserva Federal de Nueva York, en torno a los US$ 350.000 millones. También es superior a todo el comercio ilegal de drogas a nivel mundial, que mueve unos US$ 321.000 millones. La producción de plata de un año a nivel global cuesta US$ 30.000 millones, también sustancialmente menor que el valor de Apple. También vale más que los principales laboratorios (Novartis, Sanofi-Aventis y Pfizer), que tienen una capitalización total de US$ 355.000 millones. Por último, la compañía del difunto Jobs vale más que los 32 principales bancos de Europa, con valor de mercado de US$ 340.000 millones según el índice DJ Stoxx".
 
Pero donde no tiene parangon, y sí supera a Exxon, es en efectivo disponible.
 
Por su propia admisión, Apple está un tanto paralizada frente a sus opciones con semejante montaña de dinero. Durante la última conferencia, el CFO de Apple, Peter Oppenheimer, dijo que la compañía mantiene unos US$ 64 mil millones fuera de USA. Eso no es inusual para una gran empresa mundial como Apple, que opera tanto a nivel local como en el extranjero. Pero sí quiere decir que si la empresa repatriase ese dinero, tendría que pagar una tasa del 35% del impuesto sobre sociedades, algo que evidentemente no quiere hacer. Sin embargo, sí deja más de US$ 30 mil millones dentro del territorio estadounidense.
 
Otra opción, también poco probable, en una adquisición a gran escala. El notable crecimiento de Apple en la última década ha venido desde sus propias entrañas, como consecuencia de la constante innovación y productos revolucionarios de desarrollo propio. Nunca ha mostrado un apetito por devorarse otras empresas y la mayoría de los analistas no creen que ahora será el momento en que la compañía decida caminar ese camino.
 
"Una gran fusión o adquisición está fuera de cuestión", dice Colin Gillis, analista de Valores de BGC, agregando que cualquier acuerdo a gran escala podría ser "destructivo" para Apple, ya que podría alterar la afinada cultura corporativa que el difunto Steve Jobs construyó durante décadas.
 
Irónicamente, una de las mayores adquisiciones de la historia de Apple fue la compra por US$ 400 millones de NeXT Software, la compañía que fundó Jobs después de haber sido apartado de Apple en 1985. Ese acuerdo llevó Jobs de vuelta al redil, en 1996, sentando las bases para el renacimiento de Apple. Hace 2 años, Apple compró Quattro Wireless, una compañía de publicidad móvil, por US$ 275 millones. Y a finales del año pasado, Apple se gastó una suma aproximada a los US$ 390 millones para comprar Anobit, una empresa israelí que hace microchips ya en uso en los iPhones, iPads y MacBook Airs. Pero más allá de eso, la mayoría de las adquisiciones de Apple en los últimos años han sido empresas pequeñas que puedan ser fácilmente absorbidos por “la nave nodriza”.
 
En última instancia, con base en el historial de Apple, la compañía puede decidir, por el momento, sentarse en su tesoro en efectivo.
 
Pero a medida que continúa generando dinero la empresa se enfrentará a una creciente presión para poner un poco de aquel en uso. Sin duda es divertido especular sobre lo que la compañía podría hacer con todo ese dinero. The Huffington Post ha elaborado una presentación de diapositivas con algunas de las posibilidades. ¿Entre ellos? Basado en estimaciones del Centro Espacial Kennedy, Apple podría financiar unas 216 misiones a Marte.