CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24).- Empezó la cuenta regresiva para el pago del Boden 2015. La fecha límite es el sábado 3 de octubre. El total a pagar son US$ 6.300 millones pero el gobierno nacional logró bajar un poco la cuenta.
Sin embargo, lo que resta (unos US$ 6.000 millones) sigue siendo un monto muy alto y representa un duro golpe para las arcas del Banco Central, ya que Axel Kicillof se ha resignado a apelar a las reservas ante la imposibilidad de un canje de títulos en un contexto internacional adverso en los mercados.
Como consuelo, el ministro cree que se descomprimirá un poco el dólar ‘libre’ (hoy arriba de los $16) y las otras variantes como el ‘contado con liqui’.
En tanto, en la administración Kicillof creen que el efecto negativo de la medida de la Comisión Nacional de Valores (CNV) ya se ha diluido y los bonos empezarán a subir, algo de eso se pudo apreciar a fines de la semana pasada con el ‘rebote’ que experimentaron varios papeles, recuperando el terreno perdido tras conocerse la resolución 646 de la CNV.
ALGUNOS RECORTES PERIODÍSTICOS AYUDAN A ARMAR UN PANORAMA DE CARA AL PAGO DEL BODEN 2015:
El diario BAE, cercano a Kicillof, destaca que “la alternativa más clara para aprovechar la baja del dólar implícito que produjo la reciente normativa de la CNV, son los bonos cortos en dólares. En particular el Boden 2015 (RO15), que cotiza a 1409 pesos y cobrás 103,5 dólares el 3 de octubre”, señaló Lucas Reyna, analista financiero en Becerra Bursátil, consultado por el matutino.
BAE recuerda que el viernes el Boden 2015 rebotó un 2,47% y recortó a 3,12% las pérdidas acumuladas después de que la CNV diera a conocer el martes último la resolución que modifica los criterios de valuación de los activos que cotizan en el extranjero de los FCI.
“Más allá del daño a la industria de los FCI, del perjuicio a sus cuotapartistas y de la suba del riesgo crediticio argentino, lo que dejó esta resolución Nº 646 de la CNV es una oportunidad para conseguir dólares a un valor inesperado hace tan sólo una semana atrás.
Es por eso que no hay que desaprovechar la situación que llevó al Boden 2015 por debajo de los 1400 pesos esta semana, permitiendo así al inversor cobrar los 103,50 dólares el próximo 3 de octubre”, destacó el licenciado en Finanzas y productor del Merval, Juan Manuel Palacio.
El diario El Cronista coincide hoy (28/9) en que la City cree que el "efecto CNV" ya pasó y que los bonos volverán a subir. "Los Fondos ya habían desarmado todo lo que tenían que desarmar y por eso es que el mercado se puso muy atractivo", explicó el director de Portfolio Personal, Augusto Posleman.
Al mismo tiempo vaticinó una semana tranquila en la que los precios de los bonos deberían recuperarse por completo. También coincidieron con esta previsión el analista de Cohen Juan José Vazquez y el gerente general de First Capital Markets, Pedro Cristiá.
Para Cristiá, el mercado sufrió el mismo efecto que el padecieron los bancos cuando debieron bajar su tenencia de activos en dólares del 30% al 20%. "Lo de los últimos días fue algo muy coyuntural. La caída generalizada no fue por un problema sistémico de la economía. El efecto dura un breve momento y nada más. Los inversores lo vieron como una oportunidad de compra", señaló.
Sobre el Boden 2015, el matutino advierte que fueron muy demandados en las últimas ruedas, tanto por el sector privado como público. No obstante, lo que habrá que seguir de cerca es el comportamiento de los inversores: a donde irán esos US$ 6.000 millones que el gobierno pagará. Si los dólares se destinan al mercado informal, el blue, que está arriba de $ 16, podría perder presión alcista.
En tanto, El Cronista destaca también que el Gobierno extendió el límite máximo de posiciones abiertas en futuro de dólar de US$ 600 millones a US$ 800 millones por vencimiento. Así la entidad conducida por Alejandro Vanoli pudo ofrecer más contratos y bajar el precio esperado para el dólar. Ese mercado se había recalentado tras las modificaciones regulatorias que afectaron a los fondos comunes de inversión. Ámbito Financiero coincide hoy en que en el Gobierno estiman que los pagos del Boden 2015 servirán para descomprimir el mercado paralelo del dólar.
Gran parte de los tenedores de esos papeles se verán tentados de descargar aprovechando, es más, la compra de Boden hoy con pesos implica hacerse de dólares a una semana a un tipo de cambio implícito de $ 13,61. Es una suerte de "puré, menos calorías, pero aún con 18% de brecha respecto de la cotización del "blue".
Y para después del 10 de diciembre, respecto del dólar, avizora algunos movimientos: Se descuenta que en caso de triunfar Daniel Scioli, se avanzará con un proyecto para "Repatriación de Capitales", o el tradicional blanqueo.
La intención es la de modificar el régimen actualmente vigente, dando mejores incentivos para que los montos superen los US$ 5.000 millones. Ya hubo algunos tanteos en ese sentido. Coincide ello con una tendencia a nivel internacional a blanquear fondos ante los mayores controles e intercambios de datos impositivos existentes.
Lo mismo podría hacer Mauricio Macri. En lo que también hay coincidencia entre los candidatos es en la necesidad de un entendimiento con los acreedores. En el sciolismo por ejemplo, se barajaría hasta la posibilidad de quien sea designado canciller, siempre que ganen las elecciones, tenga un perfil económico para la búsqueda del fin al default de 2001.
El margen de acción es reducido: hay fondos precalentando para acelerar la deuda impaga (la surgida en los canjes de 2005 y 2010). Y el juez Griesa en paralelo, definiendo trabar o no, el Bonar 24, concluye Ámbito.
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